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　　据生意社价格监测，1月不锈钢价格小幅上涨。截止1月末，不锈钢现货价格12991.67元/吨，较月初的11691.67元/吨上涨11.12%，同比上涨6.85%。

　　不锈钢年度价格对比图

　　通过生意社近五年的不锈钢年度价格对比图显示，2月份不锈钢价格大部分上涨。

　　供需面

　　原料端：

　　1月不锈钢成本的核心驱动力来自印尼的镍矿政策。市场预期2026年印尼镍矿配额将大幅削减，加上计价方式可能调整，共同推高了镍铁价格。同时，高碳铬铁价格也保持坚挺。

　　供应端：1月国内不锈钢粗钢排产量约340.65万吨，环比增加4.48%。其中，200系和400系增产明显，300系相对平稳。

　　需求端：整体处于“有价无市” 状态。尽管“两新”政策对高端制造业（如新能源汽车）需求有拉动，但传统建筑、制品等领域因春节临近而需求疲软。高价也抑制了终端的采购意愿。

　　库存端：社会库存变化呈现明显的前后分化。上半月持续去库，但下半月因成交不畅，库存开始累积。

　　不锈钢库存

　　1月不锈钢库存先跌后涨。截止月底，不锈钢库存合计95.26万吨，较月初上涨0.46%。

　　综上所述：印尼镍矿政策带来的成本支撑依然坚固，随着节后库存累积，若下游复工和订单回暖不及预期，价格将面临回调压力。此外，出口受许可证新政影响，预计也将有所下降。2月不锈钢市场预计将延续高位震荡格局。